铜期货跨市价差与展期结构:美元反弹与智利供应扰动下的套保视角

铜期货跨市价差与展期结构:美元反弹与智利供应扰动下的套保视角

美元指数反弹与南美铜矿供应扰动并存,铜精矿加工费低位引发冶炼减产预期。本文从套保与跨市套利视角,拆解COMEX铜与LME铜价差波动、库存流向对近远月结构的影响,并对照上海国际铜期货的人民币计价与夜盘特征,梳理保证金与风控要点。

铜精矿加工费持续低迷 铜期货行情速递与库存脉络

铜精矿加工费持续低迷 铜期货行情速递与库存脉络

铜精矿现货加工费长期处于低位甚至负值区间,矿端供应紧张与冶炼产能扩张的矛盾持续。LME与上期所铜库存变化、电网投资与新能源用铜需求形成多空交织,本文梳理铜期货短线波动区间与展期成本关注点。

降息落地后,COMEX铜期货的持仓结构与展期成本怎么看?

降息落地后,COMEX铜期货的持仓结构与展期成本怎么看?

2026年9月美联储降息落地后,美元走软为COMEX铜期货提供估值支撑,但铜价趋势更取决于制造业需求与非商业持仓。本文从HG合约规格、CFTC持仓报告、近远月价差与展期成本切入,梳理降息与矿端扰动并存阶段的观察框架。