库存转移

2025年美国对进口铜加征关税的预期，一度推动COMEX铜较LME大幅升水，交易商提前跨市运铜锁定价差。本文梳理跨市价差的形成机制、库存转移逻辑，以及套利面临的政策、汇率与交易机制风险。