COMEX铜与LME铜跨市价差：关税预期下的套利逻辑与风险观察
2025年美国对进口铜加征关税的预期，一度推动COMEX铜较LME大幅升水，交易商提前跨市运铜锁定价差。本文梳理跨市价差的形成机制、库存转移逻辑，以及套利面临的政策、汇率与交易机制风险。
品种分析
国际天然气期货：TTF与Henry Hub价差走阔下的冬季合约定价逻辑
国际天然气期货以北美Henry Hub与欧洲TTF为主流标的。本文从单位折算、跨区套利窗口与冬季库存消耗节奏出发，梳理两大基准价差走阔的成因与冬季合约波动来源。
美国制裁俄两大油企：乌拉尔折价走阔与布伦特现货结构之变
2025年1月10日美国财政部制裁俄气石油与苏尔古特油气，连带183艘运油船。布伦特结算价一度逼近81美元，乌拉尔折价走阔，亚洲买家转向中东与非洲油种，布伦特-Dubai价差与近月月差成为外盘交易者观察制裁传导的关键窗口。
降息落地后，COMEX铜期货的持仓结构与展期成本怎么看？
2026年9月美联储降息落地后，美元走软为COMEX铜期货提供估值支撑，但铜价趋势更取决于制造业需求与非商业持仓。本文从HG合约规格、CFTC持仓报告、近远月价差与展期成本切入，梳理降息与矿端扰动并存阶段的观察框架。
日经225指数期货：美联储降息与日元波动下的多重驱动逻辑
美联储降息落地叠加日元汇率波动，日经225指数期货的驱动逻辑正在从单一方向转向多重博弈。本文梳理合约结构、指数编制特点与宏观变量之间的传导关系，帮助投资者理解这一品种的交易要点。
亨利港天然气期货：合约规格、冬季取暖与LNG出口下的价格逻辑
从NYMEX亨利港天然气期货的合约规格与实物交割机制切入，梳理冬季取暖需求、LNG出口能力与EIA周度库存报告如何共同塑造这一全球天然气定价基准的价格逻辑。
美股指数期货板块分化：ES与NQ合约差异与展期成本解析
近期美股指数期货呈现板块分化，科技股回调令NQ波动放大。本文对比E-mini标普500与纳斯达克100期货的合约结构、波动特性及季度展期成本，帮助投资者理解两大主力品种的风险差异。
美豆与豆粕联动观察：USDA出口销售与南美播种窗口下的成本传导
USDA周度出口销售报告与南美播种窗口共同影响CBOT大豆定价，并通过进口成本向国内豆粕期货传导。本文梳理事件脉络与价差、基差观察框架。
美股指数期货隔夜跳空与保证金追缴自查：美联储议息周前的仓位清单
美联储9月议息周前，纳斯达克100与标普500期货的隔夜跳空会放大保证金占用与追缴风险。本文从合约乘数、最低维持保证金、跳空缺口测算与跨市场联动四个角度，梳理事件周前的仓位自查清单。
NYMEX亨利港天然气期货：欧洲库存与LNG船货流向如何传导近月行情
欧洲天然气库存高企与LNG船货在亚欧之间重新分配，正成为影响NYMEX亨利港近月合约的核心变量。本文梳理事件脉络、关键传导链条与后续观察点。